张小泉集团深陷债务泥潭：31.3亿执行案背后的经营困局

近日，一则“张小泉集团及法人等被执行31.3亿元”的消息引发市场关注。中国执行信息公开网披露的信息显示，这家拥有近400年历史的老字号企业及其关联方因未履行法律义务被法院列为被执行人，巨额债务危机将这家老牌企业的经营困境推至台前。

一、百年品牌的现代困局
张小泉品牌始创于1628年，凭借“良钢精作”的剪刀工艺成为国家级非物质文化遗产。然而，近年来其经营策略屡遭质疑。2021年上市后，公司试图通过多元化扩张打开市场，但收效甚微。财报显示，2023年前三季度净利润同比下滑42%，主营业务增长乏力。此次被执行金额高达31.3亿，远超其当前市值（约20亿元），暴露出严重的资金链风险。

二、债务危机的多重诱因
业内人士分析，此次巨额执行可能涉及三方面问题：一是跨界投资失利，其布局的智能家居、厨电等领域未能形成有效收益；二是渠道改革引发经销商体系动荡，2022年曝光的“拍蒜断刀”事件更导致品牌口碑滑坡；三是对赌协议等资本运作埋雷，据公开裁判文书显示，部分被执行案件涉及股权回购纠纷。值得注意的是，公司实控人张国标名下多家关联企业同样被列入被执行人名单，显示风险已蔓延至整个资本版图。

三、老字号转型的警示意义
张小泉的困境折射出传统品牌现代化转型的普遍难题。在保持工艺传承与追求资本扩张之间，企业显然过度倾向后者。中国商业联合会专家委员王强指出：“老字号若脱离核心技艺盲目扩张，反而会加速品牌价值透支。”目前，张小泉虽回应称“正在协商解决”，但其主要银行账户已被冻结，后续能否通过资产重组化解危机仍存变数。

这场危机给行业带来深刻启示：非物质文化遗产的商业化开发需建立在对主营业务的精耕之上，资本运作的边界需要谨慎把控。对于张小泉而言，如何在不割裂历史根基的前提下重构商业模式，将成为比短期偿债更严峻的考验。