五粮液豪掷223亿元分红：10派31.69元背后的价值逻辑

2025年4月25日晚间，五粮液（000858.SZ）发布2024年度分红预案，拟向全体股东每10股派发现金红利31.69元（含税），叠加2024年中期已派发的100亿元分红，全年分红总额达223亿元，分红率提升至70%，较2023年增加10个百分点，再创历史新高。这一“真金白银”的分红力度，不仅远超《2024—2026年度股东回报规划》中200亿元的兜底承诺，更以4.45%的股息率（基于4月25日收盘价129.05元计算）领跑白酒板块。

分红底气源于业绩稳健增长。财报显示，2024年五粮液实现营收891.75亿元，同比增长7.09%；归母净利润318.53亿元，同比增长5.44%。其中，经典五粮液系列及次高端产品矩阵的完善，推动毛利率维持75%以上高位。充裕的现金流为分红提供保障——截至2025年一季度末，公司货币资金达1385.5亿元，较期初增长8.75%，创下1300亿元新高。

此轮分红策略被视为五粮液“价值回归”战略的关键落子。自2024年6月以来，五粮液集团已累计增持10亿元股份，叠加此次分红预案，向市场传递出“管理层与股东利益深度绑定”的信号。在白酒行业从“量增”转向“质升”的拐点期，五粮液通过高分红+控货稳价双轮驱动，既巩固了千元价位带的市场话语权，也为长期投资者提供了“类债资产”的防御价值。